公元1120年，宋金两国结成海上之盟，协议金攻辽中京，而宋攻辽燕京，事成之后，燕云十六州归宋，其余国土归金。后来金兵攻破辽中京，而宋朝二十万大军大败。燕京被金人所攻占，天祚帝被俘，辽国灭亡。金灭辽之役严重暴露宋军的腐败。宋廷竟要求金人履行，金人反指宋人没有履行攻打燕京的盟约。宋廷则用岁币将燕云十六州买回。公元1123年7月，前辽国将领、金平州（今河北卢龙）留守张觉以平州降宋，事败逃奔刚成为北宋燕山府的原辽燕京，金人以私纳叛金降将为由问罪。北宋燕山府不得已斩了张觉，造成燕云十六州的汉人均感到不满。公元1125年八月，金国以张觉事变为由攻宋。

公元1125年，金军分东、西两路南下攻宋。东路由完颜宗望领军攻燕京。西路由完颜宗翰领军直扑太原。东路金兵破燕京，渡过黄河，南下汴京（今河南开封）。宋徽宗见势危，乃禅位于太子赵桓，赵桓在哭哭啼啼中登上皇位，是为宋钦宗。公元1126年1月，宗翰率金兵东路军进至汴京城下，逼宋议和后撤军，金人要求五百万两黄金及五千万两银币，并割让中山、河间、太原三镇。同年八月，金军又两路攻宋；闰十一月，金两路军会师攻克汴京。宋钦宗亲自至金人军营议和，被金人拘禁。

公元1125年8月，完颜宗望、完颜宗翰以张觉事变为由奏请攻宋。十月，东路完颜宗望率军自平州（今河北秦皇岛市卢龙县）攻燕山府（今北京西南）。宋易州（今河北保定市易县）戍将韩民毅投降。公元1126年1月2日），于白河（今北京密云县白河峡谷）和古北口（今北京密云县古北口镇）大败宋军；两天后，宋将郭药师降，宋燕山府防卫崩溃；不久破宋中山（今河北定州）派来援军三万人，1月14日又破宋兵五千于真定府（今河北正定），1月22日克信德府（今河北邢台）。

西路左副元帅完颜宗翰则率军自大同攻太原（今均在山西），没有宗望顺利。公元1125年12月29日攻克朔州（今山西朔州），公元1126年1月6日破代州（今山西代县），1月13日中山投降，1月15日包围太原，但在太原受阻。以至贻误军机，直到得知完颜宗望已经和宋讲和以后才罢兵。

公元1126年1月27日，完颜宗望军渡过黄河。第二天攻下滑州（今河南滑县），1月31日，包围北宋首都汴京（今河南开封）。因汴京守御使李纲抵抗得力而未能破城。2月，胁宋以康王赵构、太宰张邦昌为人质，割让太原、中山、河间（今属河北）三镇议和。

不久，金国以萧仲恭使宋，耶律余睹监军。宋钦宗认为此二人都是原辽国贵族，可诱而用之，以蜡丸封了一封书信让萧仲恭送耶律余睹，使为内应。萧仲恭忙跑回金国见完颜宗望，以蜡丸书信献之。八月，宗望以此为由集合军队重新伐宋。第二次攻至汴京仍然是完颜宗翰和完颜宗望两人的比赛。

第一阶段，西路完颜宗翰于公元1126年9月5日和第一次攻宋一样从大同出发，第二天破宋张灏军于文水（今在山西），9月21日克太原。东路完颜宗望9月8日从保州出发，当天破宋兵于雄州（今河北保定市雄县）、中山（今河北定州）。9月15日，攻下新乐（今在河北）。9月26日，破宋大将种师中于井陉，取天威军（今河北井陉县），克真定（今河北正定）。

第二阶段，经过休整，西路完颜宗翰11月18日自太原向汴京进攻，22日攻下威胜军（今山西沁县），29日克隆德府（今山西长治），渡盟津（今河南孟津）。宋西京（今河南洛阳）、永安军（今河南偃师东）、郑州（今河南省会）皆投降。12月4日，完颜宗翰克泽州（今山西晋城市）。东路完颜宗望11月20日自真定向汴京进攻；12月4日宗望诸军渡河，随后攻下临河县（今河南浚县东北临河村南）、大名县（今在河北）、德清军（今河南清丰）、开德府（今河南濮阳）；于12月10日克怀州（今河南沁阳）并到达汴京城下。12月16日，宋出兵拒战，被完颜宗望等击败。12月17日，完颜宗翰才到达汴京城下，又被完颜宗望抢了先。

公元1127年3月20日，北宋宣告灭亡。金太宗下诏废宋徽宗、宋钦宗二帝，贬为庶人，强行脱去二帝龙袍，随行的李若水抱著钦宗身体，斥责金人为狗辈。完颜宗翰初时想招降李若水，过了几天看看无效，就随便让手下处理他。李若水骂不绝口，被宗翰的手下割裂咽喉而死节。4月20日，金军大肆搜掠后，立张邦昌为帝，国号“大楚”。随后分两路撤退；一路由宗望监押，包括徽宗、郑皇后及亲王、皇孙、驸马、公主、妃嫔等一行人沿滑州北去，另一路由宗翰监押，包括钦宗、朱皇后、太子、宗室及孙傅、张叔夜、秦桧等人沿郑州北行，其中还有教坊乐工、技艺工匠等数千人，携文籍舆图、宝器法物，百姓男女不下10万人等北返。又因靖康元年为丙午年，亦称此事件为“丙午之耻”。

靖康之乱导致北宋的灭亡，深沉刺痛汉人的内心，南宋大将岳飞在《满江红》中提到：“靖康耻，犹未雪，臣子恨，何时灭！”。